HD현대중공업 주가 전망, 목표주가 24.6% 오른 배경 정리
HD현대중공업 목표주가 76만 원 상향, 이유는? (LS증권 분석 정리)
최근 HD현대중공업에 대한 증권가 전망이 다시 한 번 긍정적으로 나왔습니다.
LS증권은 23일 HD현대중공업에 대해 목표주가를 기존 대비 24.6% 상향한 76만 원으로 제시하며, **투자의견 ‘매수’**를 유지했습니다.
이번 리포트의 핵심은 단순한 실적 개선이 아니라, 수주 확대 + 합병 시너지라는 두 가지 성장 동력이 동시에 작용하고 있다는 점입니다.
실적과 수주, ‘쌍두마차’ 성장 본격화
이재혁 LS증권 연구원은
“실적과 수주 쌍두마차가 합병의 날개를 달고 본격화되는 시기”
라고 평가했습니다.
HD현대중공업은 경영진 간담회에서 2026년 연간 수주 목표를 204억 2천만 달러로 제시했는데요.
조선 부문 수주 목표 대폭 상향
- 조선 부문 수주 목표: 144억 9천만 달러
- 전년 목표(116억 7천만 달러) 대비 큰 폭 상향
- 실제 전년 수주액(115억 1천만 달러)과 비교해도 의미 있는 증가
이는 향후 실적 가시성이 더욱 높아졌다는 신호로 해석됩니다.
LNG선·함정 수주 모멘텀 기대
특히 주목되는 부분은 **LNG 운반선(LNGC)**과 함정 부문입니다.
- 글로벌 LNG 액화플랜트 증설 흐름 속에서
👉 지난해 34척에 불과했던 LNGC 발주가 본격적으로 재개될 가능성 - 함정 부문 수주 목표 약 30억 달러
👉 전년 대비 약 2배 수준의 수주 확대 기대
조선업 특성상 한 번의 수주 확대는 중장기 실적에 큰 영향을 미친다는 점에서 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다.
🇺🇸 HII와의 협력, 중장기 성장 포인트
LS증권은 **헌팅턴 잉걸스 인더스트리즈(HII)**와의 협력 효과도 강조했습니다.
- 미 해군 차세대 군수지원함
- 차세대 호위함 수주 모멘텀
이러한 미국 방산·함정 관련 프로젝트는
단기 이슈가 아닌 중장기 성장 스토리로 이어질 가능성이 크다는 평가입니다.
2025년 4분기 실적 전망은?
LS증권이 추정한 2025년 4분기 연결 기준 실적은 다음과 같습니다.
- 매출액: 5조 1,970억 원 (전년 동기 대비 +29.7%)
- 영업이익: 6,936억 원 (+145.8%)
시장 컨센서스(약 7,390억 원)에는 소폭 못 미치지만,
이는 HD현대미포 합병에 따른 컨센서스 왜곡 가능성을 고려해야 한다는 설명입니다.
📌 참고로
- HD현대중공업은 2024년 12월 1일 HD현대미포 합병 완료
- 이번 분기에는 미포 실적 1개월분만 부분 반영
목표주가 상향 이유 정리
LS증권이 목표주가를 76만 원으로 상향한 이유는 다음과 같습니다.
✔ HD현대미포 합병 효과 반영
✔ LNG선 건조 비중 확대
✔ 조업일수 소폭 증가
✔ 우호적인 환율 환경
✔ 중장기 수주 모멘텀 지속 기대
다만, 합병 과정에서 발생하는 일부 비용은 변수로 남아 있다고 덧붙였습니다.
HD현대중공업은 수주 확대와 합병 시너지를 기반으로 중장기 성장 스토리가 다시 강화되고 있는 국면으로 평가됩니다.
조선·방산 업황 회복을 함께 보고 있다면, 한 번쯤 체크해볼 만한 종목입니다.